看好强电环节的功率弹性和国产化空间

woprofit

随着算力资本开支的加码，国产电气厂商有望得到更充分的国产化机会，看好变压器、开关柜等板块。从变压器、UPS、开关柜的需求量来看，由于其处于强电端在2N的供电架构下，其需求功率横向对比各个环节来看是最大的，因此数据中心的投建也能够为变压器、UPS、开关柜等强电环节带来更大的增长弹性。此外多数环节也仍有进一步的国产替代空间，因此从量的角度来看，仍然有望进一步增厚弹性。以变压器为例，三大运营商及国央企自建数据中心已普遍采用国产品牌，而头部互联网企业自建数据中心普遍采用外资品牌，整体仍有国产替代空间。此外从UPS、铅酸电池的角度来看，随着外资厂商在相关领域的投入放缓，国产厂商有望逐步承接增量需求，进而带动国产替代，且考虑到新技术的衍生，整体国产厂商份额有望持续上行。因此看好强电环节的功率弹性和国产化空间。